“特朗普”指數(shù)出爐｜美國經(jīng)濟界：他正在輸?shù)糍Q(mào)易戰(zhàn)-ESG跨境

9月8日，摩根大通宣布了一項專門用來跟蹤特朗普推特的指數(shù)，取名“Volfefe”，名字的靈感來源于特朗普2017年在推特上的“筆誤”——他當時在推特上發(fā)了一個“新詞”convfefe，一時間引起了眾多網(wǎng)友的嘲諷，很多人認為，特朗普誤拼了“coverage”(覆蓋)。

摩根大通在聲明中寫道，自從就任美國總統(tǒng)以來，特朗普已經(jīng)發(fā)送了超過1萬條推特，而在這些推特發(fā)出后，美國市場可能會出現(xiàn)大量的資產(chǎn)價格波動。

事實上，不只是金融界，美國各界都對用推特治國、與其它國家貿(mào)易摩擦不斷的特朗普處處提防。

諸多來自美國經(jīng)濟界人士的觀點認為，特朗普正在輸?shù)糍Q(mào)易戰(zhàn)。

權(quán)威人士質(zhì)疑不斷

世界銀行前主席羅伯特·佐利克(Robert Zoellick)于美國東部時間9月4日在《華爾街日報》上發(fā)表署名文章表示，特朗普的保護主義是對美國過去85年一直沿用的貿(mào)易政策的顛覆，在赫伯特·胡佛(Herbert Hoover)之后，沒有任何一位美國總統(tǒng)會對保護主義有如此偏好。

佐利克認為，美國不是貿(mào)易戰(zhàn)的贏家。他從以下5方面佐證自己的觀點：

第一，特朗普退出諸如跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TFP)等國際貿(mào)易協(xié)定使美國失去了很多出口市場。而在同期，歐盟則達成了多項優(yōu)惠關(guān)稅協(xié)議，進一步擠壓了美國出口商品的市場。

第二，特朗普的貿(mào)易政策在世界各地激發(fā)了反制性關(guān)稅，傷害了美國企業(yè)和農(nóng)民。例如，歐盟主席唐納德.塔斯克(Donald Tusk)表示，如果美國和歐盟的貿(mào)易摩擦升級，歐盟會采取反制性措施。

第三，特朗普對中間品(Intermediate Good)征收關(guān)稅，傷害了美國的制造業(yè)。在經(jīng)濟學中，類似鋁一類的商品被稱為中間品，因為其為企業(yè)生產(chǎn)的重要原材料。對中間品征稅會使企業(yè)的成本上升，導致一些企業(yè)為了保持市場競爭力而不得不搬離美國。

第四，特朗普的貿(mào)易政策會導致在美營商的成本和不確定性增加，因此，在美國的國際直接投資(FDI)總量會因此下降，給美國的就業(yè)市場造成下行壓力。

第五，在過去的很長一段時間里，美國的高新技術(shù)公司利用自由貿(mào)易制定了很多對自己有利的行業(yè)政策，并且在國際上通用。而特朗普的保護主義會削弱這些公司參與制定行業(yè)政策的能力。

佐利克因此得出結(jié)論認為，截至目前，美國在貿(mào)易戰(zhàn)中“慘敗”，而且照目前的發(fā)展，貿(mào)易戰(zhàn)可能會直接導致美國的“經(jīng)濟崩潰”。他號召美國國會開始抑制特朗普的貿(mào)易策略，同時也要求商界領(lǐng)袖對國會的反擊給予支持。

學者的聲音也不利于特朗普。

2008年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主保羅·克魯格曼(Paul Krugman)在8月初刊文稱，特朗普在對華貿(mào)易戰(zhàn)中節(jié)節(jié)失利。

在文章中，克魯格曼從3個方面分析了特朗普貿(mào)易策略失敗的原委：

首先，特朗普的貿(mào)易策略體現(xiàn)了美國高層社會中廣泛傳播的“唯我論”，認為美國是世界上唯一一個有獨特歷史和獨特民族性的國家。這個想法相當荒謬，而所有基于此理論定制的政策都是瘋狂的。

其次，特朗普自稱其為“關(guān)稅人”，但他的理論活在過去，與現(xiàn)代經(jīng)濟完全脫鉤。在全球化的今天，商品的供應鏈通常會跨越多條國境線。

最后，特朗普貿(mào)易政策在民調(diào)中不受歡迎，他正在失去美國人民的支持。

克萊姆森大學商業(yè)和行為科學學院名譽院長布魯斯·延德爾(Bruce Yandle)認為，貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家。他認為，特朗普政府所宣稱的“關(guān)稅由中國支付”是荒謬的，而美國消費者則會為其政策買單。延德爾強調(diào)，雖然中國企業(yè)可能因為高關(guān)稅而失去部分美國市場，但是貿(mào)易戰(zhàn)中最大的輸家，還是直接面對更高物價的美國消費者。

除了前面三位， 美國前一屆政府的經(jīng)濟顧問秉承同樣觀點。

原奧巴馬政府經(jīng)濟顧問委員會主席，現(xiàn)哈佛大學肯尼迪學院教授杰森.福爾曼(Jason Furman)也在《華爾街日報》上表示，特朗普正在輸?shù)魧θA貿(mào)易戰(zhàn)。

福爾曼指出，特朗普對華的強硬態(tài)度并沒有使中國讓步，反之傷害了美國經(jīng)濟。中國選擇逐步融入世界，而美國卻與它的盟友們漸行漸遠。從市場反應來看，美國股市不認為特朗普關(guān)稅政策所謂的“長期利益”能夠彌補短期內(nèi)的損失，在8月1日新關(guān)稅加征后股市的下跌反映了市場的負面預期。他認為，8月的動蕩股市會讓更多投資者認真考慮因關(guān)稅而帶來經(jīng)濟下行的可能性。

《華盛頓郵報》專欄作家保羅·瓦爾德曼(Paul Waldman)則在8月26日發(fā)表文章指出，特朗普完全不知道美國正在輸?shù)糍Q(mào)易戰(zhàn)。他表示，特朗普對貿(mào)易政策的制定“充滿了誤解”，而他的所作所為是“源于他的無知”。更重要的是，特朗普“完全沒有興趣站在中國的角度考慮問題”。

各行各業(yè)深受其害

經(jīng)濟界對特朗普貿(mào)易政策的質(zhì)疑源自其給美國經(jīng)濟帶來的現(xiàn)實傷害。

美國銀行表示，2020年美國經(jīng)濟下行的可能性已經(jīng)“攀升到三分之一”。這家機構(gòu)在8月9日的分析報告中寫道，貿(mào)易摩擦是美國經(jīng)濟下行最大的威脅。雖然美國的失業(yè)率為歷史低位，但是汽車銷售量、工業(yè)生產(chǎn)量和工作時間等指標均與它們在“之前經(jīng)濟衰退開始時的水平一致”。

全球最大的大豆和谷物加工商之一邦基集團(Bunge)CEO格雷格·海克曼(Greg Heckman)對英國《金融時報》表示，中美貿(mào)易摩擦所帶來的不確定性讓邦基集團不得不暫緩其原定的資本支出計劃。

全美第8大零售商塔吉特公司(Target)CEO布萊恩.康奈爾(Brian Cornell)在8月21日與分析師的電話會議中稱，中美貿(mào)易的不確定性會給公司制定商業(yè)計劃時增加額外的“不確定性和復雜性”。

國際知名研究機構(gòu)牛津經(jīng)濟(Oxford Economics)在8月發(fā)布的報告顯示，和中國的貿(mào)易摩擦預計會給美國旅游業(yè)在2018年-2020年帶來約110億美元的損失。據(jù)統(tǒng)計，2018年中國赴美游客總量同比下滑5.7%，為14年來首次出現(xiàn)負增長，而2019年上半年中國赴美游客總量同比下滑2.2%。

斯坦福大學商學院的教授大衛(wèi).多德森(David Dodson)表示，特朗普正在處于“失去商界支持的邊緣”。他“跳梁小丑般的表現(xiàn)”讓很多供應鏈經(jīng)理人無法做出決定，而這些經(jīng)理人也對他的反復無常表示“失望透頂”。

美國北達科他州農(nóng)民工會副主席鮑勃.庫倫(Bob Kuylen)稱，北達科他州的農(nóng)民“在特朗普上臺后基本上失去了所有的市場”。而內(nèi)布拉斯卡州農(nóng)業(yè)部在9月3日發(fā)布的公告中表示，2019年內(nèi)布拉斯卡州農(nóng)民因貿(mào)易摩擦而帶來的損失可能會接近10億美元。路易斯安納州、德拉華州和蒙塔納州等地的農(nóng)民也紛紛在采訪中表達了對特朗普貿(mào)易政策的不滿。

由NBC新聞和《華爾街日報》聯(lián)合發(fā)起的最新民調(diào)顯示，有64%的美國民眾支持自由貿(mào)易，是反對者的兩倍之多。美國CNBC電臺認為，這樣的數(shù)據(jù)“顯示了特朗普自身也在被其貿(mào)易政策傷害”。

摩根大通分析師布哈斯(Dubravko Lakos-Bujas)在8月19日給客戶的郵件中表示，特朗普的關(guān)稅政策會對沖絕大部分來源于降稅的紅利，并會讓每戶美國家庭每年多支出1000美元。

美國經(jīng)濟信號更是頻頻報警。

9月3日公布的8月美國ISM制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))自2016年來首次跌破50%的榮枯線，報49.1%,低于50%預示了經(jīng)濟下行。同日發(fā)布的8月美國IHS Markit制造業(yè)PMI報50.3，為自2009年9月以來的最低值。美聯(lián)儲曾在7月對美國制造業(yè)因貿(mào)易摩擦受到的沖擊表示擔憂，認為持續(xù)的貿(mào)易摩擦會降低營商信心，從而縮減資本開支。

8月14日，美國2年期國債和10年期國債收益率在盤中出現(xiàn)倒掛，引起市場恐慌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在當日應聲下跌3.05%。在過去40多年的時間里，美國2年期國債和10年期國債收益率倒掛是其經(jīng)濟衰退的重要信號。

來源：中國經(jīng)濟周刊

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